A ata da reunião do Federal Reserve (Fed) realizada nos dias 28 e 29 de julho mostrou que a divisão entre os dirigentes do banco central norte-americano em relação aos juros era maior do que indicava a votação oficial. Na ocasião, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve a taxa básica entre 3,50% e 3,75%, por 9 votos a 3, mas outros participantes também chegaram a considerar uma elevação de 0,25 ponto percentual.
Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan votaram pela alta dos juros. Segundo a ata, outros dirigentes avaliaram a possibilidade de elevar a taxa diante da persistência das pressões inflacionárias, mas acabaram apoiando a manutenção. O documento reforçou a preocupação do Fed com uma inflação ainda acima da meta de 2% e com os riscos de novos aumentos de preços.
Entre os fatores apontados pelos dirigentes estão as tarifas comerciais, os preços de energia e os efeitos do conflito no Oriente Médio. O prolongamento das tensões na região, segundo a ata, pode provocar novas interrupções nas cadeias de suprimentos e aumentar os custos de produção. O Comitê também demonstrou preocupação com a possibilidade de uma inflação persistente influenciar expectativas, salários e decisões de preços.
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A inteligência artificial também entrou no radar da autoridade monetária. Os investimentos em data centers e outras estruturas relacionadas à tecnologia continuam sustentando a demanda e os gastos empresariais, mas também pressionam os preços de materiais como chips e aço, além de equipamentos de informática, software e eletricidade. Ao mesmo tempo, os dirigentes reconhecem que os ganhos de produtividade proporcionados pela IA podem, no futuro, reduzir custos e ampliar a oferta.
No mercado de trabalho, a avaliação predominante foi de relativa estabilidade. A taxa de desemprego permanece próxima dos níveis considerados de longo prazo, enquanto contratações e demissões seguem em patamares baixos. A atividade econômica também continua crescendo em ritmo considerado sólido, apoiada pelo consumo das famílias e pelos investimentos empresariais, embora alguns dirigentes tenham identificado sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho.
Com a próxima reunião marcada para 15 e 16 de setembro, a ata não sinalizou uma decisão definitiva sobre os juros. A maioria dos dirigentes preferiu esperar novos dados sobre inflação e atividade antes de alterar a política monetária. Assim, os indicadores que serão divulgados até a reunião devem ter papel importante na definição dos próximos passos do Fed.
